历史的齿轮缓缓转动，一场奠定未来区块链行业发展格局的事件，正在上演。
2022年9月15日这一天，成立8年的以太坊将完成合并（The Merge）。42万人参与验证、全球7000多个活跃节点一同协作、上万个区块链团队做出选择......这次系统升级，吸引了几乎所有加密和区块链从业者的目光，甚至还引起了各大主流金融监管机构、半导体巨头、国内外互联网巨头的重点关注。
原因无他，作为全球最大的去中心化互联网平台、最具创新能力的区块链和Web3生态，以太坊宣称这是其成立以来最复杂的一次系统升级，意义重大。以太坊创始人Vitalik Buterin表示：他为此已经准备了6年之久。
以太坊的合并，意味着这一市值2000亿美元的超大型去中心化系统的彻底升级，根据欧科云链数据，目前以太坊已经拥有超过3000名开发者和数以百万计的用户，其生态运行着400多个Defi（去中心化金融）项目、13万个NFT合约和7500余个活跃节点，而它们将一同见证和参与到此次升级中。
近两年来，以太坊底层运行着两套并行的网络，一套是最初就有的PoW（工作量证明）区块链，一套是近两年才运行的PoS（权益证明）区块链，这两者背后都分别站着相应的利益集团。而以太坊合并的目的，就是在不停机的情况下，将后者完全代替前者。
这次升级背后， 不仅会向所有人证明以太坊是否具有自我完善的能力；是否仍是目前最安全、最健康的去中心化互联网平台，人们还将见证一场千亿规模的资本洗牌和利益再分配。
作为站在PoW一方的成员，英伟达不幸的在此次事件中受到了不小的冲击。根据国盛证券的报告，2021年第四季度，英伟达45%营收来自游戏与挖矿客户，金额达34亿美元。而英伟达的老对手AMD（美国超威半导体公司）2022年第一季度，54%的营收来自挖矿显卡在内的计算和图形产品，金额达48亿美元。国盛分析，虽然英伟达和AMD并未拆分挖矿业务，导致人们无法知道这两个半导体公司的挖矿业务的具体收益，但是还是能略窥一二，以太坊合并对这两家公司的营收影响明显。
世事无常，不久前，英伟达CEO黄仁勋才说：“我们的GPU支持着世界上最大规模的分布式超级计算，这就是它在加密货币领域大受欢迎的原因。”而如今作为加密货币的信仰者，黄仁勋被加密巨头们转身抛弃。
英伟达只是这次事件的一个影子。以太坊合并，直接撼动的是数十万名加密货币矿工的利益；十年时间经营起来的、千亿规模的挖矿市场。一名加密矿企的CEO表示：“以太坊合并，将迫使PoW矿工寻找其他小型的PoW区块链，从而导致这些区块链人满为患，挖矿难度上升，盈利能力下降。”
那么，以太坊为何要大费周章的合并，并不惜得罪整个矿圈？
“2014年以太坊在白皮书上就说要从PoW转PoS，大家一开始以为2018年或者2019年就能实现，但是当时对于PoS的研究还没有完善，没想到一拖再拖，直到现在。”一位从业者表示。
而选PoS，还是选PoW，不仅是一场利益之争，也是信仰之争。
PoW（工作量证明），曾是比特币、以太坊以及所有区块链（公链）运行的基础。曾经的以太坊之所以能正常运行，是一个个矿工或者矿池作为节点，通过挖矿为整个系统提供算力而实现的。
然而，以太坊创始人Vitalik Buterin认为挖矿这种模式，需要消耗太多能源，而且每年还需要为此发行数十万比特币或以太币。他认为这并不是一个好的机制。相反，PoS机制则可以节约99.95%的电力消耗，并且能让主网被51%的算力攻击的难度更高。
此外，PoS的另外一个关键好处在于它团结了更广大的群体，深度绑定几十万甚至上百万人参与区块链验证。用户无需再和以前一样，购入显卡和矿机等硬件，仅需要在软件层质押ETH，即可参与以太坊挖矿。“只需要一台联网的笔记本电脑，即可参与挖矿，这将大大增加质押者或者挖矿者的数量，从而实现更加去中心化。”一位加密行业分析人士表示。根据欧科云链的数据，ETH 2.0质押总地址数已突破43万，验证人数也超过了42万，几乎是去年同期数量的两倍。
可以预见的是，在以太坊合并之后，质押以太坊的人数和地址将再次大幅增加。以往的矿工们，是趋利的一群人，他们和以太坊的生态没有太大关联，然而PoW转PoS之后，持币者（质押者）成为挖矿者，更多的参与者将和以太坊紧紧捆绑在一起。
从PoW转PoS，实际上是以太坊生态展开了对分布式账本记账权的争夺，它选择淘汰以前的记账方式（PoW）和利益团体（用矿机挖矿的机构和个人），拥抱新的记账方式（PoS）和利益团体（持币并用以太坊币质押的人）。
对于节点而言，PoW更像摇骰子，而PoS更像买彩票。在PoS中，区块交易由已抵押多个代币的验证者进行验证。个人与区块链相关联的代币越多，他们被随机选为网络验证者的可能性就越高。相比PoW，PoS还更偏好普通人，人们只要联网就有可能节点，而不需要购买昂贵的矿机。
这种机制，受到了人们更广泛的认可和共识。“除了BTC之外，其他Crypto生态都会转向POS。”一位从业者判断到。
一个趋势越发明显，越来越多的主流区块链选择了PoS，比如Solana、Polygon等。
然而，也有很多矿工认为：PoS并不见得是好的选择。作为利益受损的一方，矿工们认为以太坊合并，实际上违背了区块链精神。
“矿机，打通了物理世界和虚拟世界的桥梁。这么宏大的设施去拥抱监管，审查会给去中心化带来很多问题，违背了人们一开始的完全去中心化愿景。”一位在加密矿商工作的从业者说。在很长一段时间，加密行业是一群不受各国政府监管的群体，他们信奉去中心化，所以对政府监管持有很强的反感。
而且，PoW的支持者神鱼认为，目前的PoW区块链可以实现出块节点保持匿名，但是PoS因为抵押链上资产，存在一定难度。
部分行业人士认为，PoS一方在政府监管和抗审查方面，比此前多了更多不确定性，这也成为了从业者们普遍担忧的一点：如果SEC把以太坊当作证券，它将如何面对来自监管的审查？这并不遥远，近日美国SEC主席已经表示加密货币发行人和交易所都有义务向SEC注册。PoW一方认为不应该让以太坊陷入有可能受到政府监管的境地，以太坊可能会因此违背区块链原教旨主义。这两种观点冲突无法协调，成为了两种意识形态的对抗。
英伟达、比特大陆、孙宇晨等都站在了PoW的一方；Vitalik Buterin、以太坊基金会、USDC和USDT以及他们领导的Defi市场、Yuga Labs和Opensea以及他们领导的NFT市场站在了PoS（权益证明）一方。
合并的支持者认为，矿工的历史作用已经完成了，该淘汰了，他们耗费了太多能源。从目前的情况来看，支持以太坊合并的大多是追求技术和产品创新的一方。他们认为未来世界应该由更新的机制、更多新的参与者来建设。
值得一提的是，以太坊合并事件，在国内也引起了多方关注，其中包括区块链初创公司、金融机构、互联网公司等。比如Conflux为了吸引更多的以太坊矿工，计划将自身的PoW算法更换为Ethash。
国内虽然明确禁止加密货币，但是对于不涉及代币的以太坊应用的技术却十分重视，比如智能合约。智能合约是一种自动执行的协议，可以在某些领域大大提高金融机构的效率。在以太坊上，开发人员用“智能合约”构建一个大型金融机构网络，比如交易所和贷款机构。IMF（国际货币基金组织）的一篇论文指出：通过Defi应用程序进行金融活动的边际成本是发达国家银行的三分之一、发展中国家银行的五分之一。而国内监管机构、金融机构、互联网公司也纷纷在尝试将这一技术进行应用。
以太坊，在某种程度上，已经是一场成功的社会实验，也正在成为国内创业者们模仿、学习、拿来改造从而适用国内土壤的对象。这个如今全球最大的去中心化互联网平台，成功引领和主导了Defi和NFT浪潮，并且将Web3的理念传遍全球，国内700家NFT平台的源头来自于它，未来它还将执行五次重大升级（合并、起飞、边界、清除、狂欢），它已经闯入并正在融入主流金融市场、互联网平台。
而合并，以太坊系统的第一次全面升级，将是其将“去中心化理念”导入主流世界关键的一步。
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