流动性挖矿是一种通过质押您的加密货币，来获取更多加密货币的方法。它是通过一种魔幻的计算机程序将您的资金质押给别人，这种计算机程序就是所谓的智能合约。而作为服务的收益，您将获得更多的加密货币。很简单吧？好吧，其实也不是这么简单。
流动性挖矿的矿工们使用了非常复杂的策略。他们要一直在不同的借贷市场之间转移加密货币，以最大程度地提高回报收益。他们也会对最佳的流动性挖矿策略进行保密。为什么呢？因为知道某个策略的人越多，该策略就可能变得越无效。流动性挖矿可以看成是去中心化金融（DeFi）中的狂野西部，那里的农民们只有竞相竞争，才有机会种植出最好的农作物。
如今，去中心化金融（DeFi）运动一直处于区块链创新领域的最前沿。是什么让DeFi应用程序如此与众不同呢？因为它们是无需许可的，这意味着只要具有互联网连接、使用可支持的钱包（或是其他方式，如智能合约）便可以与DeFi程序进行交互。此外，他们通常不需要获取任何托管人或中间商的信任。换句话说，它们互相是无需信任的。那么，这些优质的属性能够为行业带来了哪些全新的应用呢？
流动性挖矿就是由DeFi催生出的新概念之一。这是一种让投资者使用无需许可的流动性协议，通过持有加密货币来赚取奖励的一种全新方式。它能够让任何人都可以使用以太坊上建立的去中心化“金钱乐高”生态系统，从而获取被动资金收入。因此可以预见，流动性挖矿可能会改变投资者未来的HODL方式。如果可以把资产充分的使用起来，那么为什么要让资产闲置呢？
那么，流动性挖矿的矿工们如何种进行挖矿呢？他们又期望获得什么样的产量呢？如果您打算成为一名流动性挖矿矿工，应该从哪里开始呢？我们将在本文中对所有这些概念进行解释。
什么是流动性挖矿？
收益农场，也称为流动性采矿，是一种通过持有加密货币产生收益的方式。简单来说，这意味着锁定加密货币即可获得奖励。
从某种意义上讲，流动性挖矿可以与质押同时进行。但是，从两者的背景上看，仍然存在许多复杂性。在许多情况下，流动性挖矿通常和称为流动性提供者（LP）的用户合作，这些用户向流动性资金池中注资。
什么又是流动性资金池？基本上可以将其视为一个包含资金的智能合约。通过向资金池中注资，获取流动性的回报，流动性提供者可以获得奖励。奖励可能来自底层DeFi平台或其他来源所产生的收益。
某些流动资金池提供了多种代币支付奖励。之后，也可以将这些奖励代币存入其他流动性资金池中，同样可以在那里赚取奖励，并依此类推。现在您应该可以理解，为什么会迅速出现很多如此非常复杂的策略。但其本质方式，都是流动性提供者将资金存入流动性资金池中并获得收益回报。
投资者大多是在以太坊平台上使用ERC-20代币来完成流动性挖矿，并且奖励通常也是ERC-20代币中的一种。但是，这种现象在未来可能会发生改变。为什么呢？目前，许多活动都发生在以太坊的其他生态系统中。
但是，随着跨链和其他类似的升级，未来DeFi应用程序可能会变得与区块链无关。这意味着它们也可以在支持智能合约功能的其他区块链上运行。
为了寻求更高的收益，流动性挖矿矿工通常会在不同协议之间大量转移资金。为此，DeFi平台也可能会提供其他经济激励措施，以吸引更多资金来到其平台上。就像中心化交易所一样，流动性往往会吸引更多的流动性。
什么催生了流动性挖矿的繁荣？
流动性挖矿的爆发式增长，可能是归因于COMP代币的发布，该代币是Compound金融生态系统的治理代币。治理代币可以将治理权授予代币持有者。但是，如果您想使网络尽可能去中心化，您打算如何分配这些代币呢？
流动性激励通常是开启去中心化区块链的常见方法之一，可以通过算法合理分配这些治理代币。这种方式可以吸引流动性提供者的资金，让他们选择这种新的代币进行“挖矿”，这也为该协议提供了流动性。
尽管Compound并没有提出流动性挖矿，但COMP的推出使这种模式的代币分配模型大受欢迎。从那时起，其他DeFi项目也提出了创新计划，以吸引其生态系统的流动性。
什么是总体价值锁定（TVL）？
那么，衡量DeFi流动性挖矿整体健壮性的最佳方法是什么？总体价值锁定（TVL）。它能够衡量在DeFi借贷和其他类型的货币市场中锁定了多少加密货币。
从某种意义上说，TVL可以代表流动性资金池中的总流动性。它是衡量DeFi健康状况和整个流动性挖矿市场十分有效的指标。它也是比较不同DeFi协议的“市场份额”的有效指标。
追踪TVL变化的好方法是使用Defi Pulse。您可以通过它来查看哪一个DeFi平台上锁定了的最高数量的ETH或其他加密资产。这可以使您大致了解当前市场的流动性挖矿状态。
当然，锁定的价值越多，在进行的流动性挖矿就越多。需要注意的是，您可以用ETH、USD甚至BTC来衡量TVL。每个人都会为您提供有关DeFi货币市场状况的不同展望分析。
流动性挖矿是如何工作的？
流动性挖矿与称为自动化做市商（AMM）的模型密切相关。它通常与流动性提供者（LP）和流动性资金池相关。让我们看看它是如何工作的。
LP将资金存入流动资金池。该资金池为市场提供了动力，用户可以在其中出借、借用或交换代币。使用这些平台会产生手续费用，然后根据其在流动资金池中的份额将其支付给LP。这也是AMM工作原理的基础。
但是，在实际使用中可能存在很大差异，更何况这又是一项全新技术。毫无疑问，我们将看到当前基础上会出现更多的改进方式。
除了提升费用外，增加流动资金池中资金的另一种可行方式是发行新代币。例如，可能发行无法在公开市场上购买到的少量代币。另一方面，也可以通过向特定资金池提供流动性来进行积累。
代币的发行规则将取决于协议的唯一实现方式。最重要的是，Lp会根据他们向资金池中提供的流动性数量获得相应回报。
LP存入的资金通常是与美元挂钩的稳定币，尽管这不是普遍的要求。DeFi中使用的一些最常见稳定币是DAI、USDT、USDC、BUSD等。某些协议会生产出相应代币，这些代币可以代表您在系统中存入的资金。例如，如果您将DAI存入Compound，您将获得cDAI或Compound DAI。如果将ETH存入Compound，您将获得cETH。
您可以想象，如此多的资金层级可能会出现更多的复杂性。您可以将cDAI存入另一个协议，该协议所产生的第三个代币可以像cDAI一样代表您最初存入的DAI。以此类推。资金的链条可能变得非常复杂且难以追踪。
如何计算流动性挖矿的收益？
通常，动性挖矿的收益是按年计算的。这样可以估算您一年内可以获得的预期收益。
常用的度量标准是年化利率（APR）和年化收益比率（APY）。它们之间的区别在于，APR不考虑复利的影响，而APY则需要考虑。在这种情况下，复利意味着直接将利润再投资以产生更多的回报。但是，请注意，APR和APY是可以互换使用的。
还应该注意，这两个值只是估计和预测的指标。即使是短期收益也很难准确估计。为什么呢？因为流动性挖矿是一个竞争激烈且节奏很快的市场，其收益会迅速波动。如果流动性挖矿策略行之有效，许多矿工都会去抓住机会，大量的矿工涌入可能会导致高收益率迅速下降。
由于APR和APY来自传统市场，所以DeFi可能需要找到自己的指标来计算收益。由于DeFi的快速发展，可能只有计算每周甚至每天的收益才更有意义。